逍遥右脑 2014-06-21 12:51
郭广昌的复星金融帝国梦：一顿早餐开始的生意
2011年9月15日，上海金茂君悦酒店内。复星集团董事长郭广昌和美国保德信金融集团董事长MarkGrier发布，双方合资的寿险公司已经正式得到中国保监会的同意。
中国独一的一家由民营资本与外资合资的寿险公司浮出水面。
有记者问郭广昌，“你预计成立这家合资人寿保险公司会对复星集团有多大的利润奉献?”
他答复，“相称一段时间之内，它不但不会有利润，我们还要由于它，从复星的利润里减掉一块。”
那么复星拐进寿险领域雄心何在?这背地的逻辑是什么?
一顿早餐结下的生意
故事开始在2009年的三季度。在美国路演的复星集团副董事长梁信军得到了“旁边人”的一次传话。找他的人出其不意，是保险业的巨头，历史可以追溯到135年前的保德信金融团体。
保德信旗下治理资产达8830亿美元，濒临中国保险业的总资产。董事长MarkGrier通过独特的友人邀请梁信军共进早餐。
邀请吃饭的目标很明确，他提出盼望和复星合作成破合资公司共同开发中国市场。梁信军并不表示出明白的喜悦，反而直接就把本人的怀疑给端了出来。“当时我的心态感到这是不应该做的，我问Mark，中国有这么多合资公司，都是失败的，为什么我们要做尝试呢?”
梁信军描写的是一个“苦情”的行业现状。今年1-5月，合资寿险保费收入在寿险总保费中仅占比3.76%，低于去年同期5.12%的水平，更低于2005年的8.9%。截至2010年，28家合资寿险公司中，多数寿险公司未能实现盈利。
不外，早餐吃完，在Mark和其副总裁的解释下，梁信军立场有了180度的转弯，本来Mark对中国市场研讨已久，跟踪剖析了各种失败的案例，做了周全的对策和筹备。“感觉到自己被压服了”。
梁信军当天给郭广昌打了电话，说，我认为我们真的应当斟酌跟保德信树立一个合资公司。随后，郭广昌飞来纽约，跟对方开完会后，这两人打电话给董事会提出合资公司的主意。
这看起来举动很敏捷。但梁信军对《中国周刊》记者回想，从跟对方会谈到今天整整有两年时光，不是闪婚，而是三思而行过的成果。
这个配合看上去完善，但也有特殊之处，为什么保德信不抉择一个专业的公司协作而要取舍多元化投资公司复星呢?
Mark对《中国周刊》记者说，我们信任复星可能供给很好的金融服务，而且他们非常愿望和我们合作做寿险这一块。第二，双方的高层有一个异常好的互动，我们之间也起了很好的“化学反映”。
而且，复星在中国有辽阔的脉络，能够给我们带来十分好的机会，在晋升咱们产品德量的同时，更多实现本地化，防止在中国水土不服的问题。
他提到这样一个例子，跟保监谈判时，对方提示他，要进入中国市场最要害的是选择好的合作搭档。“复星就是好的选择”，Mark说。
同样，对复星而言，选择这个合作伙伴也经由了大批调研。不管是钢铁仍是矿产，每进入一个行业，复星都会提前跟踪几年。梁信军的团队顺便访问过保德信在其他国家的合资公司。
双方的合资寿险公司起始注册资本金为5亿元国民币，美国保德信旗下的保德信保险公司与复星各自出资50%。梁信军以为这一持股比例无比好。“中资保险公司，按国度划定单一保险股东股比最大是20%，合资公司，最少可以有50%，最高可以到75%，差异就在这”。（ ）可以看出，复星挑选了和外资合作直接开保险公司，而不是作为单纯的财务投资者，是卯足了劲头开辟一个新的范畴。
早期金融梦
中国保险市场已阅历多年的高速增加，但目前总体保险深度跟密度均远低于寰球均匀程度，市场存在宏大的发展潜力。
但依据行业通例和中国市场的现状，郭广昌坦言，在将来好多少年中，合资公司不会有利润，甚至会分走他们一局部的利润，他们看好的是未来的机遇。
复星成立于1992年，投资组合波及医药健康、房地产、钢铁、矿业、零售、服务业及其余投资等领域，目前，复星是上海最大的民营企业。从去年开端，复星集团内部去掉了“多元化公司”的说法而同一为“投资集团”。郭广昌数次宣称，复星师从“价值投资”，专一于投资受益中国经济成长能源的行业，即投资中国未来。
其中，复星在金融服务业的投资早有先迹，2003年投资德邦证券公司，2007年投资永安财产保险，持有19.9%的股权。但迄今金融板块播种不大。
梁信军否认，在其所有投资领域里，金融板块是扩大最为迟缓的一个。
而且，金融投资还一波三折，复星的步调甚至一度倒退。2004年，在举办的民营企业与资本市场国际论坛上，复星集团副董事长梁信军曾公然表态，将收缩在金融领域的投入，一心做好产业这一块。当时，梁信军说，因为目前管理层、投资者以及市场其他各方对民营企业既做产业投资，又进入金融业表现忧愁，因而复星考虑压缩在金融领域的投资，将手中持有的兴业银行的股权出卖。
这是戴在所有试图投资金融领域的民营资本头上的“紧箍”——国家管制。只管复星强调其做金融板块的盘算只是为了投资，而不是为了自身的资金链。但其金融幅员免不了受产融联合失败企业的负面影响。
环境依赖
事实上，善于和资本打交道的复星从没有废弃对金融领域的尝试。自金融危机产生以来，复星集团岂但成立了复地景业5.5亿元人民币房地产基金，还与凯雷投资集团成立了国内第一家合伙制外商股权投资企业凯雷复星。今年年初，还与保德信成立了一个PE基金。
今年的密集动作，尤其是第一家由民营资本与外资合资的寿险公司的出炉，揭示了其金融疆域重启的信念。
郭广昌对《中国周刊》记者说明，这是外部环境和本身实力发生变化的结果。“金融板块的进与退，反应的是环境的变化，包含国家的政策层面以及方方面面的变化。
同时，全部市场也在变化，复星自身的实力也在一直变更中。再次，我们当初更加重视久远性投资，更能忍耐一个投资五到十年不盈利的状态。十年、二十年以前，显然复星没有这个才能。”
梁信军详细描述了行业巨头转换的机密，金融行业可能是下一个大佬。“看民营企业，过去做鞋帽、饮料的人也就是几个亿利润。说到十几亿利润，脑海里面浮想出来的必定是挖矿、钢铁、造船的。但现在就要修改了，做花费品的，开超市可以赚到三十几个亿的税后利润。金融成长也很快。一个企业比拟主要的，还是要适应时事，掌握什么是高成长的。”
但复星的金融板块是否成气象，依然依附海内的宏观环境。有一种说法，从前二十年，容许民营企业做什么，什么就可以赚钱。基础上，复星多年的发展，讲述了这个情理。
“我们92年到98年那一段时间，政府的管制放松，好比允许民营企业做药厂，药厂赚钱。允许民营企业做房地产，房地产成长非常快。1998年到2008年那个阶段，是高速产业化。
无论造船、钢铁、原资料都是那段时间积聚的。中国经济正处在转型的症结时代,励志英语，行将实现由制作大国向消费大国、资本大国的改变。金融服务业务将是增进并受益于这两大转变的最重要的工业领域。而可不可以投资保险业，已经是个伪命题。”
复星已经成立了金融事业部，除了领有保险公司、证券公司，复星也不谢绝投资银行。“起码复星当真思考过、看过。”
但危险当然存在，尤其是政策的风险。
梁信军对此持的态度：对于民营企业参股金融机构的问题，监管本身确实是缓缓放松的。比方保险产品的翻新设计问题，现在保监会答应你尝试。我们投资的范畴也在扩展，现在可以投一点不动产、保障房，过去是不许可的。“我相信管制越来越迷信、公道。”